周五亚盘，美元指数震荡运行。美元指数周四微跌，收报99.95，盘中在7月生产者价格指数（PPI）环比持平（预期为反弹0.2%）的数据公布后一度跌至99.79；结合周三CPI显示通胀温和，交易员进一步削减对美联储9月加息的押注。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.891附近，美联储官员表态分化，鹰派仍提示通胀反弹风险，不排除后续加息，限制美元深度回调。美国通胀有所缓和，但就业保持韧性，利率高位维持时间成为市场博弈焦点。美债收益率同步回落，削弱美元利差优势。技术面上指数在99.70?100.10区间拉锯，短线支撑99.70，阻力100.10。后续重点关注美国零售销售数据、官员讲话，数据波动将驱动美元与非美货币联动调整。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1535附近，预计日内区间震荡偏强。欧元区7月通胀小幅反弹，中东高油价带来输入通胀，欧央行暂缓降息，给欧元提供一定支撑。但德国制造业持续低迷，内需偏弱，经济复苏力度有限，制约欧元上行高度。汇价缺少独立驱动，主要跟随美元、美债收益率波动。日线守住MA20均线，上方短期阻力1.1560，下方支撑1.1500，中期强支撑1.1460。4小时多空拉锯，多头小幅占优。激进者反弹1.1550附近轻仓试空，止损1.1595；回踩1.1500企稳做多，目标1.1540。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3492附近，预计日内窄幅震荡偏弱。英国央行维持3.75%基准利率，国内通胀尚存粘性，高油价加剧输入通胀风险，央行保留加息选项，利率高位对英镑形成支撑。但英国消费、地产持续承压，经济增长动能偏弱，限制上行空间。英镑缺乏独立行情，走势高度依附美元与美债收益率。日线承压短期均线，阻力1.3530，支撑1.3460。反弹至1.3520可短线做空，止损1.3565；回踩1.3460不破小仓博弈短多。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于159.423附近，预计高位震荡，回调风险累积。美日利差仍是核心驱动，美国利率显著高于日本，套息交易持续支撑汇价。日本输入性通胀走高，市场预期日央行9月存在加息可能，160关口官方干预风险高悬，但口头干预仅带来脉冲式波动，难以扭转利差主导格局。油价高位进一步加重日本贸易逆差，压制日元。日线RSI进入超买，阻力159.80，支撑158.40。严禁高位追涨，回踩158.60短多，止损157.90；靠近159.70试空博弈干预行情。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.7063附近，日内区间震荡偏强运行。澳洲联储维持4.35%高利率不变，明确不排除再度加息，暂未讨论降息，利差优势对澳元形成支撑。作为商品货币，铁矿石、原油价格高位提供基本面托底，同时受国内通胀、中国需求变化约束。汇价仍高度受制于美元和美债收益率，若美元走强，澳元反弹空间将受限。技术面价格运行至布林带上轨附近，短线阻力0.7090，支撑0.7030。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面

   8月13日多名美联储票委发表分歧讲话，克利夫兰联储哈马克释放明确鹰派信号，称当前政策限制性不足，通胀持续高于2%目标，不排除9月重启加息，同时否定上调通胀目标的市场传闻；里士满联储巴尔金态度偏鸽，主张维持利率不变，认为通胀压力多为能源临时冲击。纽约联储宣布8.14-9.14暂停准备金管理购债，仅保留170亿美元到期再投资，释放流动性平稳信号。昨日PPI数据温和回落，市场下调9月加息概率至32%，美债长端收益率小幅下行，短期削弱美元多头动力，但官员偏鹰表态限制美元深度回调。

   2、欧洲方面

   欧元区7月CPI初值同比升至2.9%，较6月反弹0.1个百分点，输入性能源通胀持续反弹，市场定价欧央行9月加息25个基点至2.50%。德国制造业PMI持续低于荣枯线，内需疲软制约欧元中长期上行空间，形成“通胀倒逼收紧、经济压制走强”的多空矛盾格局。欧盟再度与美国磋商汽车关税，美方威胁将关税从15%提升至25%，贸易摩擦升温打压欧元风险溢价。区域干旱持续拖累工业产出，叠加霍尔木兹海峡高油价抬升企业成本，欧元区经济弱复苏格局短期难以改善。

   3、英国与日本方面

   英国二季度GDP增速符合预期，但工业产出环比走弱，地产、消费持续承压，市场推迟英央行加息预期。英国通胀粘性尚存，高油价推升服务业物价，央行保留加息备选，但经济疲软约束政策收紧力度，英镑缺少独立上涨驱动。日本7月PPI同比大涨7.2%，日元贬值加剧输入通胀，日政府公开支持央行9-10月加息，160关口汇率干预预期升温；美日利差依旧巨大，仅口头干预难以扭转美元兑日元多头趋势，短期日元反弹空间受限。

   机构观点

   1、荷兰国际ING

   短期美元维持区间偏弱，四季度才具备持续走弱条件。欧央行9月加息确定性较高，欧元相对欧系货币占优；商品货币依托原油、矿产价格抗跌，美元兑加元中长期看回落；日元仅靠干预难持续反弹，需等待日央行实质性加息信号，建议逢高做空美元兑日元。

   2、道明证券

   美联储官员鹰鸽分歧下美元陷入震荡，9月加息概率不足三成限制美债收益率上行。英国经济疲软压制英镑上行空间，英镑兑美元反弹抛压较重；澳洲联储维持高利率支撑澳元，在非美货币中性价比优于欧系货币，短期优先布局澳元多单。

   3、CIBC加拿大帝国银行

   原油高位持续改善加拿大贸易条件，加元底部支撑稳固，美元兑加元短期区间1.38-1.40。若美国后续通胀数据持续降温，美加利差收敛，四季度美元兑加元有望下行至1.37；当下不追空加元，依托支撑分批布局多单。

   4、贝莱德

   美元中期下行趋势不变，但短期受官员鹰派讲话扰动反复震荡。日元反弹核心驱动力为日央行加息，单一口头干预或入场干预仅带来脉冲行情；黄金、原油联动扰动商品货币，操作上分散配置欧元、加元对冲美元波动风险，控制单边重仓押注。