亚盘市场行情

  周三，由于CPI数据符合预期，美元指数在美盘前时段有所回落，但随后特朗普宣布将恢复对伊朗的“猛烈打击”，截至目前，美元报价99,92。
  外汇市场基本面综述

  美军确认连续第二日对伊朗进行打击。美防长称美军将猛烈打击伊朗，将轰炸伊朗境内关键设施；美媒报道称特朗普下令打击伊朗发电厂和桥梁。

  特朗普：将对伊朗再次发动猛烈打击。伊朗用了太长时间谈判，现在必须付出代价。协议已经谈妥，目前只需要伊方在文件上签字，将再给伊方几天时间考虑。

  美媒称特朗普提出的两项额外要求导致协议推迟达成，一是必须在60天内开始稀释浓缩铀、二是承诺不收过路费。

  以色列据悉正准备再次对伊朗发动打击。

  卡塔尔代表团抵达伊朗，据悉美伊通过卡塔尔渠道继续谈判。

  美国5月CPI环比上涨0.5%，同比涨4.2%创下3年新高。特朗普评：我爱通胀。

  加拿大央行如期维持利率不变，称未来降息或加息皆有可能。

  特朗普表示可能不会续签美墨加贸易协定。

  日本央行行长植田和男因住院而缺席下周利率决议，会议及新闻发布会将由副行长代为主持。

  机构观点汇总

  华侨银行：欧洲央行“保险式”加息，欧元涨幅受限

  华侨银行分析师 Sim Moh Siong 预计，欧洲央行将“保险式地”一次性加息25个基点至2.25%。最新的预测将显示，通胀预期将上升，经济增长将放缓。由于市场已基本消化了这一预期，如果没有新的催化剂，欧元/美元可能难以上涨，尤其是在美伊外交谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡地缘政治风险依然存在的情况下。目前，停火的希望暂时将布伦特原油价格维持在每桶100美元以下。然而，库存正在下降，如果外交努力未能取得进展，库存缓冲的减少可能会在2026年第三季度末推动油价创下新高。

  北欧联合银行：欧洲央行将释放鹰派信号，后续或加息…次

  6月11日，欧洲央行几乎肯定会加息25个基点，该行管委会成员近期的言论趋于鹰派，就连较为鸽派的央行官员似乎也支持6月加息。市场也已基本消化了这一预期，因此不应感到意外。

  我们仍然认为，在经济增长势头没有进一步减弱的情况下，通胀压力扩大的迹象将导致7月份的会议再次加息25个基点。事实上，我们仍然预期利率将连续四次上调25个基点，因此预计存款利率将在10月份达到3%。这一观点面临的风险偏向下行。

  我们预计欧洲央行行长拉加德将发出相对鹰派的信号，除非中东和平谈判取得重大突破。鉴于当前的不确定性，指望欧洲央行偏离其依赖数据、逐次会议决策的政策方针可能并不现实。因此，该行不太可能释放最早在7月份再次加息的明确信号。然而，工作人员的基本预测（假设总共加息约三次，且未来几年通胀率仍可能高于目标水平）表明未来还会进一步加息。此外，有关货币政策方向的明确表态也支持进一步收紧货币政策的预期。

  荷兰国际银行

  5月消费者物价指数（CPI)报告显示，整体通胀环比上涨0.5%，同比上涨4.2%，符合市场预期；核心通胀则表现相对温和，环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，较市场普遍预期的0.3%（环比）以及4月的0.4%有所放缓。精确来看，核心CPI环比增幅实际为0.208%。

  从细节数据看，汽油价格环比暴涨7%是推动整体通胀走高的主要原因，但这一影响预计将在6月CPI报告中明显逆转。目前全国汽油均价已从5月的4.50美元/加仑回落至4.15美元/加仑。此外，机票价格环比上涨2.7%，教育成本上涨0.8%，其他商品和服务价格上涨1%。展望未来，住房相关分项有望显示通胀压力进一步放缓。私营部门租金调查显示，越来越多地区的租金正面临直接下滑。与此同时，达拉斯联储估计，关税目前将核心PCE通胀率推高了0.9个百分点。然而，关税对价格的影响只是一次性的阶梯式变化。随着最高法院裁定废除“解放日”关税，美国已过渡至包含多项豁免的较低关税体制。这些关税退税将为美国企业提供急需的喘息空间，并能在一定程度上抵消其面临的能源与运输成本上涨压力。同样需要注意的是，对美国企业而言，最大的成本投入仍是劳动力成本。

  随着薪资增速持续放缓，即便整体通胀易受能源价格波动影响，这也将有助于平息核心通胀压力。这一切都有利于将通胀预期保持在合理区间。因此，尽管鉴于经济动能改善，我们不再预期美联储今年会降息，但同样认为其不会采取加息行动。

  分析师Stephen InnesCPl

  数据之后，油价成为下一个关键变量。据报道，能源贡献了月度CPI涨幅的60%以上，自中东冲突爆发以来，汽油和柴油价格大幅飙升。更高的燃料成本不会永远停留在能源这个格子里——它们会渗入货运、航空、食品杂货、化工、塑料、小企业定价计划，并最终渗入消费者心理。霍尔木兹海峡现在是宏观沙漏。要么通过停战、武力或某种外交通融让海峡重新开放，要么沃什走进首次美联储会议时，石油还在往CPI这把火上浇油。美联储不会去猜油轮何时启航，它只会对摆在面前的通胀报表采取行动。这份通胀数据令人不安之处在于：核心数据给了市场喘息空间，但整体通胀现在成了能源走势的人质。

  如果原油平静下来，这份CPl数据就能给股市一扇机会之窗，让债券找到买盘，削弱美元的美联储溢价，并在近期技术性回调后给黄金些许喘息之机。但如果油价继续攀升，整体通胀就会居高不下，消费者信心走弱，美联储的耐心就会开始看起来不像纪律，而更像政策陷阱。人工智能的角度同样重要。美联储面对的不只是一轮通胀冲击，而是能源、关税和资本密集型AI投资热潮带来的多重压力叠加。这份报告中令人欣慰的是，计算机软件及配件月率持平（此前数月曾上涨），因此AI通胀通道没有拉响新的警报。但这也是美联储不能过于放松的另一个原因：经济正同时受到多重价格脉冲的冲击，只需其中任何一项被重新点燃，加息的争论就会卷土重来。最终可能的图景是：市场今天或许躲开了加息操纵杆，但如果油价继续往通胀熔炉里添燃料到年底，美联储最终仍可能被迫加息。

  这不是因为它想这么做，不是因为今天核心数据要求这样，而是因为当金融条件又开始放松之际，整体通胀偏偏不肯消停。对交易员而言，信息简明扼要：这份CPl数据降低了加息恐慌的紧迫性，但没有消除通胀问题。它给了风险资产一个有条件的窗囗，而不是一条毫无阻碍的跑道。市场获得了宏观保释，而油价现在扮演着缓刑监督官的角色。美联储仍握着消防水管，只是今天它不必去触碰喷火枪。