周三亚盘，美元指数小幅走低，美元周二小幅走低，美元指数下跌0.03%至98.437，市场在伊朗局势中保持观望——尽管美伊在波斯湾交火且阿联酋称遭袭，但美国表示停火协议仍有效。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于98.31附近，高油价直接提升了市场对整体通胀的担忧，尤其是服务业售价预期可能加速上行。美联储因此将政策重心向价格稳定倾斜，减少了宽松预期，转而评估是否需要更紧政策应对冲击。这导致短期美债收益率走高，美元汇率相应获得支撑。从日线图观察，美元指数自高点100.65回落以来，已进入明显的区间震荡。布林带上轨100.13、下轨97.45，当前价格位于带内中下轨之间，带宽处于收窄状态，暗示波动率可能即将放大。MACD指标显示DIFF线-0.1695、DEA线-0.1751，MACD柱状线0.0112，短期虽有金叉迹象，但整体仍处于弱势区间。K线组合方面，4月底至5月初连续出现带上下影线的实体K线，反映多头尝试反弹但遇阻回落，空头则在98附近获得一定买盘支撑。这种技术形态与基本面形成共振，短期方向取决于即将出炉的宏观数据验证。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1714附近，油价整体仍处于高位，保持通胀风险的关注度，并提高了市场对主要央行可能采取更鹰派立场的预期。 交易员目前预计欧洲央行（ECB）今年至少将加息两次。 尽管如此，鉴于欧元区对能源冲击的高度暴露，欧洲央行能否实施激进加息仍存在不确定性。技术上，欧元/美元正在测试50日指数移动均线1.1682的即时支撑，该水平与上升通道的下边界一致。 若持续跌破通道，将对该货币对施加下行压力，目标为3月13日创下的九个月低点1.1411附近区域。上行方面，即时阻力位于9日指数移动均线1.1706。 突破该短期均线将支持货币对上探4月17日触及的11周高点1.1849，随后是上升通道的上边界，约1.1960。 若进一步突破通道，该货币对将探寻1.2082附近区域，该水平为2021年6月以来的最高点，于1月27日达到。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3568附近，鉴于英国经济日程在周末前保持清淡，未来几天英镑/美元的走势几乎完全取决于美元动态。 伊朗冲突及霍尔木兹海峡持续关闭继续支撑原油价格，本周外交接触未能确定明确的停火时间表。 因此，风险情绪可能依然脆弱，而历史上这种背景通常有利于避险美元。技术日图显示，英镑保持建设性的短期偏多，价格延续站上50日指数移动均线（EMA）1.3459和200日EMA 1.3391之上。 价格位于这些关键均线之上表明更广泛的上升趋势依然完好，尽管随机RSI回落至接近47的中线，暗示多头动能有所减弱但未逆转。下方初步支撑位于50日EMA约1.3459，更深的技术支撑位于200日EMA附近1.3391，若测试该水平，预计会重新出现逢低买盘。 数据集中未见附近的阻力位，短期走势可能取决于买方能否坚守该均线群，若持续跌破则会削弱当前的多头论调。
  外汇市场消息汇总

  1、债券交易员押注美联储下一步行动为加息而非降息

  债券交易员正加大押注，认为美联储的下一项政策举措可能是加息而非降息。与央行利率决策挂钩的掉期合约目前显示，市场预计，在降息之前，美联储在明年4月之前加息的概率超过50%。越来越多的交易员也在加码头寸，以对冲年底前加息概率上升的风险。此次市场形势发生变化之际，政策制定者们对于利率前景的看法似乎愈发分歧。LPL金融公司首席固定收益策略师Lawrence Gillum认为，今年降息的可能性依然存在，但随着伊朗冲突持续时间的延长，这种可能性会逐渐降低。他表示：“毫无疑问，沃什的前行之路将会充满挑战。”

  2、新西兰联储：在风险加剧的情况下，金融体系依然稳健

  新西兰联储周三表示，尽管过去六个月全球风险环境有所恶化，但该国金融体系仍状况良好。该行在最新发布的《金融稳定报告》中指出，即便经济形势出现恶化，金融体系仍具有很强的韧性，并能为家庭和企业提供有力支持。报告还指出，霍尔木兹海峡的关闭以及中东冲突扰乱了全球能源市场，并对新西兰产生了重大经济影响。其中，柴油价格上涨对运输、物流、林业和渔业等行业的影响最为严重，新西兰联储目前预计，经济复苏将放缓，这将影响就业增长和债务偿还。与此同时，该报告认为，银行拥有雄厚的资本和资金缓冲，压力测试结果表明它们能够抵御重大经济冲击，包括地缘政治事件。

  3、日本参议员：对俄制裁损害日本国家利益

  正在俄罗斯访问的日本国会参议员铃木宗男5日对俄罗斯媒体表示，日本对俄制裁同样损害了日本国家利益。铃木说，日本前首相岸田文雄执政期间完全追随时任美国总统拜登的政策制裁俄罗斯，这已成为日本的“负面遗产”。“我认为有必要尽快建立日本外务大臣茂木敏充和俄外交部长拉夫罗夫之间的电话联系。”铃木表示，日俄两国外长或副外长可能会于7月在菲律宾首都马尼拉举行的东盟外长会议期间会晤。另据俄外交部网站消息，俄副外长米哈伊尔·加卢津5日会见铃木时强调，日本向乌克兰提供军事技术援助这一政策不利于俄日关系未来发展。

  4、欧盟贸易负责人呼吁美国坚持15%关税税率

  欧盟最高贸易谈判代表呼吁美国回到双方贸易协议的条款上来，此前美国总统特朗普威胁要将对欧盟进口汽车的关税从15%提高至25%。欧盟委员会表示，欧盟贸易专员塞夫科维奇周二在巴黎会见了美国贸易代表格里尔，双方同意加强政治和技术层面的接触。塞夫科维奇向格里尔介绍了欧盟对协议的推进情况以及可能完成谈判的时间表。根据2025年7月达成的协议，欧盟将取消对大多数美国工业品的大部分关税，而欧盟出口的大部分商品则适用15%的税率。然而特朗普上周五表示欧盟未遵守协议，他将把对欧盟汽车的关税提高至25%。负责该贸易协议的德国议员兰格称此举“不可接受”，并指出“欧盟在兑现承诺，而美方却不断违背承诺”。

  5、美国服务业增长降温 新订单创三年来最大降幅

  美国美国供应管理协会（ISM）调查显示，受新订单增长创三年来最大降幅以及成本压力维持在2022年末以来高位的影响，美国服务业扩张在4月连续第二个月放缓。ISM4月非制造业PMI从3月的54.0降至53.6，略低于预期的53.7。调查中的商业活动分项指数实际上上升了2点至55.9，但其他分项表现更为疲弱。新订单指数从3月创下的三年高点60.6降至53.5，下降7.1点，为自2023年3月以来最大降幅。与此同时，成本压力并未缓解，支付价格指数维持在70.7不变，处于自2022年10月以来的高位。伊朗战争不仅推高了能源价格，还引发供应链瓶颈，延长了关键商业材料的交付时间。根据美国汽车协会数据，机动车燃料价格已升至2022年夏季以来最高。ISM的供应商交付指数（随交货时间延长而上升）从3月的56.2升至56.8，为2022年7月以来最高水平。

  机构观点

  1、荷兰国际：投资者加息预期提振英镑走势

  荷兰国际策略师在一份报告中表示，投资者预期英国央行将快速加息，为英镑提供了支撑，英镑相对欧元可能保持强劲。高昂的能源价格促使投资者提高了对英国央行加息以应对能源价格驱动型通胀的预期。数据显示，市场已完全消化了英国央行在2026年进行两次加息的预期，首次加息预计在7月之前。策略师们表示，在英国央行明确传达其加息幅度将小于欧洲央行之前，欧元兑英镑汇率“似乎可能会在0.86-0.88区间的中部停留更长时间”。

  2、荷兰国际：投资者偏好以加息应对通胀的国家货币

  荷兰国际集团分析师克里斯·特纳在一份报告中表示，投资者青睐央行愿意通过加息来应对通胀的国家货币。他指出，自中东冲突爆发以来，在十国集团货币中，澳大利亚元和挪威克朗表现最佳。澳大利亚和挪威是能源净出口国，且利率水平在4%或以上。“看来投资者更倾向于那些央行准备实施限制性货币政策的货币。”澳洲联储周二连续第三次加息，将利率上调至4.35%。特纳表示，挪威央行可能在周四将利率上调至4.25%。数据显示，澳大利亚元和挪威克朗兑美元的汇率在周五均升至约四年来的最高水平。

  3、道明证券：澳洲联储或将在8月最终加息前暂停加息

  道明证券策略师表示，澳洲联储以8比1的投票结果决定加息25个基点，这一结果从表面上看可以被解读为偏鹰派，但道明证券策略师认为，其整体表述更倾向于暗示短暂暂停加息。该行指出，澳洲联储似乎已经收敛了此前偏鹰派的通胀立场，而主席布洛克在会后讲话中的措辞则更偏鸽派。策略师Prashant Newnaha与Alex Loo认为，澳洲联储大幅下调GDP预测之后，未来通胀数据将成为决定下一次加息时点的关键因素。该行认为，澳洲联储6月加息的可能性较低，8月将是更可能的时间窗口。因此，该机构目前预计现金利率将在8月见顶于4.60%。