亚盘市场行情

  美元延续周三的强劲涨势，美元指数稳守在前一日创下的八周新高，截至目前，美元报价101.13。
  外汇市场基本面综述

  哈塞特批评美联储官员近期支持加息言论，要求恢复“独立性”。

  美国白宫国家经济委员会主任哈塞特周三批评近期支持进一步加息的美联储官员，称在核心通胀率已接近2%的情况下，美联储继续收紧政策令人担忧。

  美国财政部发话

  将在周四回购至少40亿美元，最多60亿美元的长期国债。

  俄美释放谈判信号

  鲁比奥会见俄外长后表示，俄乌均对有限停火感兴趣，美国愿推动能源谈判。俄外长称，俄美应尽快“修复双边关系”。

  中东局势汇总

  ①与伊朗革命卫队关联密切的塔斯尼姆通讯社称，伊朗外长阿拉格齐与美特使威特科夫的接触未经最高国家安全委员会等授权，将此次接触描述为“错误”，认为其违背国家利益，并要求其作出解释。 ②鲁比奥：美伊在联合国举行的会谈没有取得突破性进展，谈判仍需时间。 ③伊朗最高国家安全委员会秘书：不会急于谈判，开放霍尔木兹海峡需满足伊朗的条件。 ④路透援引伊朗官员：德黑兰正在评估美国对其在联大提议的回应。 ⑤伊朗总统联大讲话称不接受强权威胁，强调维护国家主权立场。美国代表在其演讲过程中退场。

  机构观点汇总

  三菱日联：日元紧缩窗口已经不多，日元最大危机在2027

  主要货币对在上周末剧烈波动后已趋于稳定。周五日本央行决议公布后，美元兑日元一度升至158.05高位，随后回落至157.00附近。日元反弹的核心触发因素在于日本央行在纽约交易时段进行汇率检查，释放出随时可能再次干预的明确信号，在美元兑日元逼近160.00关口之际，有效抑制了市场对日元持续贬值的预期。此前，因日本央行最新指引未满足激进的加息预估，投机者曾重新建立日元空头头寸。虽然利率市场已消化截至明年年中加息两至三次、且12月加息接近完全定价，但市场此前押注的下月连续加息本就极不现实。植田和男行长将货币政策界定为进入重点确保通胀稳定在2%的新阶段，并强调保持预防性微调，我们认为这一新阶段与每三个月加息一次的节奏相吻合。

  外部环境恶化同样加剧日元抛压。随着美联储开启加息周期并暗示后续加息，海外收益率上升导致兑日元利差持续扩大，叠加能源价格上涨，使日本当局遏制日元贬值的难度增加，迫使其通过干预争取时间。而日元疲软与能源高企反过来也加大了日本央行在年底前再次加息的压力。我们认为，日本央行拥有直到年中进一步紧缩的政策窗口；但考虑到2027年7月将有两名由高市早苗首相任命的委员面临替换，且二人均在本次会议上投出反对紧缩的票，这凸显出2027年晚些时候日元面临的潜在下行风险。

  瑞银：加息不会破坏科技股周期，这些板块将出现布局机会

  利率上升已成为当前重要的宏观投资背景。随着美联储启动加息，欧洲央行与英国央行释放收紧信号，日本央行亦明确货币政策进入新阶段，市场普遍担忧收益率与融资成本上行将压制股票估值，尤其是久期较长的成长股。但利率本身并不决定市场表现。鉴于经济增长仍具韧性、企业盈利维持强劲，我们仍建议投资者为市场上行积极布局，对变革性创新的敞口将是决定长期股票表现的关键。

  我们认为，温和货币紧缩不太可能破坏本轮科技周期。历史表明，仅美联储启动加息不足以终结科技股表现，当前环境更类似2016至2017年的建设性时期，而非2022年的剧烈破坏。基本面看，纳斯达克100指数成分股今年与明年盈利预计分别增长43%和28%，超大规模企业云业务收入增长正在加速，预期回报率仍舒适地高于融资成本。我们预计与AI相关的资本支出到2027年将进一步增长至1.2万亿美元。

  资产配置上，我们继续青睐受益于AI基础设施投资的高质量半导体和硬件龙头。大型AI资本支出方凭借规模优势、多元化盈利流以及不断增加的AI变现机会，将在多种经济结果下展现韧性。同时，部分基础设施软件及防御性科技公司也提供良好布局机会。

  高盛：三个指标正逼美联储在10月出手，紧缩的终点可能在...

  我们之所以在早期推翻美联储今年不加息的预测，主要基于三方面变化：中东局势升级推高原油及成品油价格；经济活动好于预期，第三季度实际GDP增速追踪达3.3%，8月非农数据稳健；8月核心PCE环比升至0.27%，显示短期通胀有所反弹。尽管如此，边际消息未来或逐步改善。目前中东石油出口已恢复至战前近80%的水平，随着全球供需重新平衡，布伦特原油价格有望在12月逐步降至85美元/桶，但炼油产能短缺仍将支撑成品油价格高企。

  宏观层面，美国潜在GDP增速约为2.3%，但经济呈现明显分化：受益于数据中心建设的AI相关行业及高收入群体表现强劲，而住宅投资因高利率与人口因素明显收缩，后续消费支出受名义工资放缓与高汽油价格挤压也将有所放缓。通胀与政策路径方面，过去三个月年化核心PCE通胀已放缓至2.5%。鉴于劳动力与住房等基本面通胀压力较为温和，我们预计2027年第四季度核心PCE同比将进一步降至2.2%。然而，鉴于FOMC展现出强烈的鹰派倾向与团结态度，我们预计美联储将在10月会议上再次加息25个基点。此后，随着通胀降幅快于美联储预测，政策利率将趋于稳定，并于2027年底开启降息，逐步回归至3.25%至3.5%的中性水平。